經濟部產發署-台灣品牌耀飛計畫

【記者李孟珊╱台北報導】
記憶體產業再度迎來大循環，隨著AI伺服器、高效能運算（HPC）、AI PC與智慧終端需求全面升溫，全球記憶體供應鏈掀起新一波備料大作戰。台灣記憶體模組龍頭威剛站在這波漲價循環浪頭之上，董事長陳立白不僅親自飛往海外洽談貨源，更大舉提高庫存水位，展現對後市高度信心。

威剛目前庫存金額已超過400億元，未來更將朝500億元以上邁進。陳立白直言，「現在不是要不要備貨，而是有沒有貨可以備」，隨著三星罷工風波延蕩、原廠保守配置產能，以及AI帶動中長期需求大增，記憶體供需吃緊態勢恐一路延續至2027年。他更不諱言，現在業界談的早已不是今年訂單，而是未來三年至五年的長約需求。

在市場普遍擔憂中國大陸記憶體廠擴產恐導致價格反轉之際，陳立白則認為，市場高估了陸廠短期影響力，在全球供應占比仍有限情況下，未來兩至三年供給偏緊格局仍難改變。以下是陳立白專訪紀要：

跨海談貨源 提高庫存水位

問：威剛為何持續提高庫存水位？

答：現在最重要的事情就是備貨，因為你有庫存，後面價格上漲時，你就有出貨能力，也能掌握更多市場機會。

威剛目前庫存已經超過400億元，接下來還會往500億元以上增加，這些庫存未來可以支撐六、七百億元以上營收，我甚至還要親自飛海外談新貨源，因為現在很多事情不是坐在辦公室就能解決。

大家會發現，現在不只是模組廠在備貨，連通路、品牌客戶都在提高庫存，因為原廠對新增產能其實很保守，大家都擔心後面拿不到貨。

問：怎麼看未來兩到三年的記憶體供需？

答：我評估2026、2027年的供給吃緊，原則上不會改變，主要是現在三大DRAM原廠今年產出其實大致都賣完了，市場現在談的很多已經是明年，甚至三年、五年的長約需求，這代表客戶對未來供應其實很沒有安全感。

另外，AI對記憶體的消耗量跟以前完全不同，以前手機、PC是主要需求，但現在AI伺服器、高效能運算，一台機器吃掉的DRAM跟NAND容量都非常驚人，這種需求是結構性的。

更重要的是，原廠沒有明顯大擴產，因為過去景氣循環讓大家學到教訓，現在資本支出都比較克制，所以供需結構跟以前不太一樣。

看紅鏈擴產 影響力被高估

問：市場擔心中國大陸記憶體廠擴產，是否會影響後市？

答：我覺得市場有點高估中國大陸廠商的影響力。當然，他們擴產速度很快，但全球供應占比還沒有到能左右市場的程度．尤其高階產品、企業級市場，還是需要時間累積技術跟客戶驗證，不是產能開出來就能完全取代。所以短期內，我看起來全球供需還是偏緊，尤其AI需求還在快速成長，新增供給其實追不上需求增加速度。

問：威剛今年營運展望？

答：今年一定是一季比一季好。很多人認為第一季可能就是高點，我不這麼看。現在市場需求沒有降溫，客戶拉貨還是很積極，而且價格趨勢還在往上。

威剛過去幾年在庫存管理、產品布局、通路經營上都做了很多準備，現在剛好進入收成階段，接下來除了傳統模組市場，AI相關應用、高效能儲存需求都會持續增加，今年營運表現還是值得期待。

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